21世纪经济报说念记者 叶麦穗 坚持不断创新完善多元化真人娱乐水平
3月10日，2026年首批储蓄国债（把柄式）刊行，额度“秒光”气候再现。广州地区多家银行网点，得到的多量是售罄的回话。有国有大哄骗命主说念主员对记者暗示，这是本年首批储蓄国债，部分热衷国债的投资者此前履历了几个月的“空窗期”，因此认购留情相对更高。尤其在中长久定存居品日益紧俏的布景下，5年期储蓄国债显然更为抢手。不外，举座来看，客群仍以中老年东说念主为主。储蓄国债“一债难求”的情况，其实也折射了当今在低利率环境下，资产荒的勤劳仍难开解。
5年期国债更受迎接
根据财政部3月5日发布的公告，本年第一期储蓄国债（把柄式）和第二期储蓄国债（把柄式）刊行期为3月10日至19日，二者均为固定利率、固依期限品种。其中，第一期国债期限3年，票面年利率为1.63%，最大刊行额150亿元；第二期国债期限5年，票面年利率为1.7%，最大刊行额150亿元。
尽管1.63%和1.70%的票面利率比较2025年同期已下调约30个基点，但在现时低利率环境下，这一收益率依然颇具诱惑力。
根据央行、财政部关系奉告，上述两期国债由2024～2026年储蓄国债承销团成员承销，包括国有大行、股份行、城商行、农商行等40家银行，代销比例为固定比例。
不同于电子式储蓄国债不错在手机银行等线上渠说念购买，把柄式储蓄国债仅可在上述银行的网点柜台购买。而从记者在广州地区拜谒、盘问情况来看，大同小异，不论是国有大行、股份行、农商行基本上齐是“秒空”。
一家国有大行网点的使命主说念主员暗示，3月10日早上就一经没了。购买的客户主若是住隔邻的大爷大妈，早上一开门额度就被扫光了。由于网点额度有限，一些老客户会提前奉告。根据关系部门条目，单一个东说念主购买单期储蓄国债（把柄式）金额不得卓绝100万元。
广州一家农商行的关系东说念主员也暗示，储蓄国债一经“断档”了三个月，是以一“上新”，就“一债难求”，蓝本银行分到的额度就有限，各家网点就更少了，早上一开卖就被一抢而空了。
比较3年期品种，5年期品种更受迎接。一是因为当今商场上长久限的储蓄类居品蓝本就未几，5年期的大额存单能够依期进款比较稀缺；二是比较进款，5年期国债出的利率更实惠，当今商场上主流的3年期定存利率为1.55%，5年期定存挂牌利率仅有1.3%，前者出入8个BP，后者则是出入40个BP；三是当今流动性依旧宽松，异日持续降息降准的趋势仍在，在此布景下，进款利率可能进一步下滑，是以早早锁定更长久国债，就十分于锁定收益。
不外需要请示投资东说念主的是，储蓄国债诚然“香”，关联词如果需要提前支取就需要承担一定的利息亏损。
根据关系公告，如果投资者急需资金盘活而提前兑取，不仅会产新手续费，利息也将大打扣头。
具体规矩为：握有活气半年不计付利息；满半年活气1年按0.35%计息；满1年活气2年按0.4%计息；满2年活气3年按1.12%计息 。
对于5年期国债，握有满3年活气4年仅按1.52%计息，满4年活气5年按1.63%计息 。
银行答理下调功绩比较基准
储蓄国债“一债难求”的场面，其实亦然当今答理商场上资产荒的体现，银行答理的收益当今也随着降息降准，出现下滑。根据银行业答理登记托管中心发布《中国银行业答理商场年度呈文（2025年）》（以下简称《呈文》）清楚，完毕2025年末，银行答理商场存续畛域33.29万亿元，较岁首增长11.15%，迈上新台阶。从收益情况来看，2025 年，答理居品累计为投资者创造收益7303亿元，较2024年增长2.87%。其中，答理公司累计为投资者创造收益6171亿元。2025 年，答理居品平均收益率为1.98%，较2024年裁减0.67个百分点。
不外2025年银行进行了屡次降息，商场合计本年答理居品的收益率可能仍然会下落。近期一经有所征兆，包括浦银答理、祯祥银行、上银答理等机构纷纷发布答理居品功绩比较基准下调公告，部分居品基准转机幅度卓绝100个基点，利率下限多量低于2%。
根据同花顺统计，完毕3月11日，一经有1923只银行答理居品对功绩比较基准进行了转机，仅3月11日一日，就有30只居品发布了关系公告。
深圳农村买卖银行3月11日发布对于转机信通答理-圳元金年年盈答理居品39功绩比较基准的公告。深圳农村买卖银行暗示，根据当今商场利率变动及资金运作情况，该行操办于2026年3月27日起，转机圳元金年年盈答理居品39功绩比较基准， 转机前功绩比较基准为2.30%～3.05%，转机后功绩比较基准为2.15%～3.00%，转机幅度在5到15个基点。
浦银答理同日暗示，“浦银答理周周鑫庄重款(微众专属)答理居品”A类份额的年化利率从1.4%下调至1.3%。转机将于2026年3月12日成效。
对于转机的原因，浦银答理暗示，功绩比较基准由居品解决东说念主依据居品的投资畛域、投资政策、资产设立操办，并概述考虑商场环境等身分测算。居品属性为固定收益类居品，固收类资产仓位核心≥80%，为债券类资产的组合，在久期适度在 5年以内的情况下，根据现时商场利率水平、可投资债券的静态收益率等身分动作测算依据，扣除费率后得到居品功绩比较基准。
民生答理的“贵竹固收增强两年定开2号”居品，功绩比较基准从4%~6%大幅下调至2.6%~3.1%，下调最大幅度接近50%。
2026年2月3日起，农银答理农银闲暇·灵动7天东说念主民币答理居品（对公专属）功绩比较基准功绩由2.20%~3.20%（年化）转机为1.70%~2.20%，上限下落100BP。
此外，农银答剃头布转机“农银卓绝•两年绽开”价值精选第1期东说念主民币答理居品功绩比较基准的公告，称自2026年3月11日运转的阻滞期起(含当日)，该居品功绩比较基准由“3.40%—4.55%(年化)”转机为“2.20%—3.00%(年化)”。该功绩比较基准上限下调155基点，下限下调120基点。
2026年1月22日，“恒丰答理恒优一年半定开2021年第1期”居品转机后功绩比较基准，降至中国东说念主民银行公布的一年依期进款利率+0.85%，即2.35%。该居品曩昔的功绩比较基准为4.25%至4.75%，降幅不小。
排排网资产公募居品运营曾方芳合计，本轮功绩比较基准下调有两种情况，一是下调幅度较大的情况，主若是一些长久险居品到期，比如三年、五年等，此前的商场利率处于高位，比年来利率屡次下调之后，功绩比较基准也随着下行；其次是债券、进款等底层资产的收益率多量回落，导致答理居品赢得预期呈文的难度加多。同期，债市收益率走低、职权商场涟漪，使得资产端已毕全齐收益的挑战增大。
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